2023年春国际经济合作研究院第三周学习研讨会回顾

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2023年3月14日下午，上海财经大学国际经济合作研究院2023年春季第三周学习研讨会顺利召开。本次研讨会采用线下讨论的方式进行，来自国际经济合作研究院的近20名师生参加了此次会议。

2019级世界经济专业博士生王亮报告了Hassan等发表在The Quarterly Journal of Economics上的文章“Firm-level political risk: Measurement and effects”。该文使用文本挖掘方法，基于美国上市公司的业绩发布信息文本测算了其面临的政治风险。该文发现美国上市公司面临的政治风险会随时间和所在部门的变化而发生明显变化，并会进一步对公司的经营行为和股票波动性产生影响。其次，面临政治风险的企业显著会缩减招聘和投资规模，并积极游说和向政治家捐款。在控制了关于政治情绪的影响后，前述结论仍然成立。最后，该文将企业政治风险指标按讨论内容的主题进行分解，并发现如果公司对某一个特定政治主体进行了更多讨论，其往往会在下一季度显著增加对该主体的游说。值得注意的是，该文所构建的上市公司政治风险指数的绝大部分变化是在企业层面，而不是在部门或总体层面。因此，既没有被部门和时间固定效应的交互作用所解释，也没有被单个企业对总体政治风险的异质性风险敞口所解释。

 随后，王亮同学汇报了其以独立作者身份发表在Economics Letters上的文章“Mitigating firm-level political risk in China: The role of multiple large shareholders”。该文章使用文本分析方法对中国上市公司面临的政治风险进行测算，并基于中文情景创新性地构建了相应的情绪词典和政治词语词典。进一步，研究发现企业的多个大股东股权结构会显著降低其所面临的政治风险。该文在发展中国家制度背景下，从多个大股东角度探索了其对于缓解企业政治风险的作用，其研究结论对于缓解企业政治风险有着一定的政策启示意义。